“غاز تندرارة”.. صفقة الغاز المغربي تمنح ساوند إنرجي دفعة قوية

حققت شركة “ساوند إنرجي” البريطانية نقلة نوعية في عام 2024 بعد إتمام صفقة استراتيجية مع شركة “مناجم” المغربية، أثمرت عن تدفق نقدي قوي تجاوز 10 ملايين دولار، رغم تسجيل خسائر تشغيلية ضخمة نتيجة انخفاض قيمة الأصول.

وأظهرت النتائج المالية للشركة أن صفقة التخارج الجزئي من أصول الغاز في منطقة تندرارة، والتي شملت بيع شركة “ساوند إنرجي موروكو إيست ليمتد”، ساهمت في تحقيق تدفق نقدي بلغ نحو 7.89 مليون جنيه إسترليني (10.22 مليون دولار) في نهاية 2024، مقارنة بـ3.02 مليون جنيه إسترليني فقط في 2023.

شراكة استراتيجية وتمويل مستقبلي

بموجب الاتفاق مع “مناجم”، احتفظت ساوند إنرجي بحصص أقلية في الأصول الرئيسية، تشمل 20% من امتياز إنتاج تندرارة و27.5% من تراخيص الاستكشاف في تندرارة الكبرى وأنوال، على أن تتكفل “مناجم” بتمويل هذه الحصص بما يتجاوز 6 ملايين دولار، إضافة إلى استثمار يصل إلى 24.5 مليون دولار في المرحلة الثانية من تطوير خط أنابيب الغاز.

الرئيس التنفيذي للشركة، غراهام ليون، وصف الصفقة بأنها “تحويلية”، مشيرًا إلى أنها عززت استدامة الشركة وفتحت آفاقًا للنمو المستقبلي داخل وخارج المغرب، كما مهّدت الطريق لاتخاذ قرار استثماري نهائي في مشاريع البنية التحتية.

خسائر مدفوعة بانخفاض القيمة

رغم الزخم المالي، سجلت ساوند إنرجي خسائر قبل الضرائب بلغت 150.8 مليون جنيه إسترليني (194.62 مليون دولار)، تعود بشكل رئيس إلى خسارة محاسبية مرتبطة بانخفاض قيمة الأصول عقب الصفقة، والمقدّرة بنحو 122 مليون جنيه إسترليني. كما سجّلت عملياتها المتوقفة خسارة بلغت 24.2 مليون جنيه إسترليني.

على صعيد التدفقات النقدية، حققت الشركة إيرادات نقدية مباشرة من الصفقة بلغت 9.2 مليون جنيه إسترليني، إضافة إلى عائدات قروض بقيمة 5.8 مليون جنيه، في حين ارتفعت تكاليف التمويل إلى 2.3 مليون جنيه إسترليني مقارنة بـ1.9 مليون في 2023.

تحديات في مشروع الغاز المسال

واجهت أعمال تطوير مشروع الغاز المسال في تندرارة تأخيرات نتيجة مشاكل في سلسلة التوريد وارتفاع التكاليف من طرف المقاول، ما أدى إلى تأجيل بدء الإنتاج حتى الربع الأخير من 2025. ومع ذلك، أُنجزت تجهيزات الآبار بنجاح دون حوادث.

وتولت شركة “مناجم” المغربية مسؤولية تشغيل الامتياز، وتخطط للمضي قدمًا في تنفيذ المرحلة الثانية من المشروع، في وقت تنتظر فيه ساوند إنرجي موافقات رسمية على تمديد تراخيص الاستكشاف.

التمويل والاستمرارية موضع ترقّب

مع نهاية مارس 2025، بلغ الرصيد النقدي للشركة 3.1 مليون جنيه إسترليني فقط، مما دفع مجلس الإدارة إلى مراجعة توقعات التدفقات النقدية للعام التالي. وأشارت التقارير إلى وجود حاجة ملحّة للتمويل الإضافي، مع احتمالات لخفض الحصص في تراخيص معينة أو اللجوء إلى أدوات تمويلية جديدة تشمل القروض أو إصدار الأسهم.

ورغم حالة عدم اليقين المالي، عبّر مجلس الإدارة عن تفاؤله بإمكانية تأمين الموارد اللازمة لمواصلة العمليات التشغيلية وضمان استدامة الأعمال على المدى القريب.